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2020全球资产配置解析(房产篇)第一节 资产配置的艺术

2019-12-27 14:17:39
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2020全球资产配置解析(房产篇)

 

       在经历了长期以来中美贸易战形式的对峙后,在国家进行重大体制改革的道路上,在国内政策由去杠杆降杠杆到如今的稳杠杆的政策调节中,在即将到来的2020年,我们如何用动态的视野来看待未来资产配置的走向,如何应对外部的复杂经济环境和内部的政策及市场调节,作为资产配置中的重要一环———房地产投资,未来国际视野我们应该怎样看待和布局,个人投资者是否也需要用新的思维和新的方式将目光瞄准全球呢?

 

第一节 资产配置的艺术

 

       被誉为“华尔街资产配置第一人”的摩根史丹利全球资产管理首席策略师“戴维达斯特”曾说过:资产配置是一项艺术,适用于所有市场的原则和投资策略。我想,当下的我们正需要了解资产配置的概念,将其融入财富管理实践的需求和故事中,在经济学思维上构筑我们自身的理财逻辑,在当下互联网、人工智能、新型科技都在以各种形态抢夺财富管理赛道的环境下,去伪求真,建立自己的价值判断,通过不同种类的资产的措配,实现风险最小、利益最大化。

 

       通常我们把投资中的三个要素“时间”、“收益”、“风险”称为不可能三角,这三要素往往在我们以往的资产配置中起到了非常关键性的引导作用。但其实,以更广的视角去看待的话还有诸多要素的影响都是需要在我们的资产配置过程中需要去考虑的,他们还包括“空间”、“市场”等,这些都可能对未来资产配置的平衡产生重要影响。接下来,我们一一来解析着极大要素。

 

       首先,我们有必要重新审视一下“资产”这个词,我们要了解,当下其实有很多资产已经成为了投资者手中的负债,甚至更进一步成为“负债发电机”。无论我们是否需要进行全球资产配置与否,我们都要了解资产,对资产有一个新的认知,当提升自己对于财富的维度认知后,才有可能有序的进行合理的全球资产配置,否则,可能所有的配置都是徒劳、所有的投资都将成为人类经济、社会、政治发展进程下的炮灰,其实这种盲目投资的行为,其成功与否都与你无关,你只是这些进程中的产物,不及时调节重组,有可能导致你的资产并非资产、财富并非财富。

 

      接下来,我们来看看什么是资产,如何定义我们个人的资产呢?个人资产,在我国,指公民通过劳动或其他合法手段取得的财产。包括:公民的“合法收入”、储蓄、生活用品、文物、图书资料、林木、牲畜和法律允许公民所有的生产资料及其他“合法财产”,其所有权归公民个人,法律保护公民的合法个人财产。 那从这个层面上来看,资产,它首先要是一种财产,也就是能够用法币去衡量价值的一种生产资料。所以我们也可以换另外一种角度来看,这种生产资料或者财产能给我们带来正向现金流的话,它就是一种资产,那当你持有的这种生产资料或者财产不能带来正向现金流的时候,甚至需要你用衡量这种资产价值的货币去维持持有的时候,这种资产就变成了你的“负债发电机”。打个比方,十年前,我相信大家都知道,大家蒙着眼在中国买房都是赚的,为什么呢?因为他的流动性非常好,也就是当你需要寻找价值高位替代者的时候有人接盘,那这个过程中你就赚了,因为房价不断在上涨,而这个上涨的现金流远远超过了租金回报所带来的现金流,从这个层面,资产配置的难度也远远不及一个成熟稳定的市场的资产配置难道,简单来说,就是在风口上,猪都能飞起来,只是赚的多和赚的少的问题。而我们现在看看当下的市场,当流动性被锁定后,我们的房产交易量也大幅的下降,这种局面导致的市场现象是什么呢?价格不会太快的涨也就是收益不如以前高,甚至要转手的时候可能还会亏钱,这边先不说房屋降价的影响,所以我们当现阶段持有房产的时候就非常看重房屋的租金回报了,如果租金高你可能还愿意持有,如果租金很不理想的情况下,加上对未来的预期不满可能就会出现抛售的心理,因为你每个月的贷款是你的负现金流,也就是持有这个房产你个人时需要付出成本的。那再接下来往更远的想一想,最近,房地产税的新闻层出不穷,如果真的在未来可能很快到来的一段时间,你房子的流动性不足、租金回报不理想甚至空置的时候,那每年还需要付出的房产税就是雪上加霜的事,可能这个时候你的房子就是你的“负债发电机”。那么我们可以总结到,持有的资产在不同的时间,不同的空间可能能给你带来的利益不太一样。未来可能很长一段时间可能我们都需要考虑到个人资产配置中你的资产产生的“现金流”给自己的财富带来的影响,甚至是在市场趋于成熟的时候,它可能会成为影响你资产配置环节中的很重要的一个要素。所以我们再回头来看,如果您拥有相当大的个人财富的时候,不凡給自己的财富分下类,看看自己的财富究竟包括了哪些,哪些又是能带来正向现金流的,哪些资产又是你的“负债发电机”,所以时刻了解自己资产的定位和形态,也就是从更专业的时间、空间的角度去看的话,我们根据收益来判定你的资产属性,这是一种动态艺术,它需要不停的动态调节,根据相关的政策、周期、市场等外部环境的变化而变化,可能一定的时期,更是需要考虑到资产的重组问题,以后我们再慢慢讲解资产重组的发生和资产配置的发生,这边先点到为止。所以,从专业的角度来看,资产配置就是一门动态的艺术,它要求了个人资产配置中专业的必要要素,同时也能穿越周期、穿越牛熊,真正的帮助大家实现资产的保值和增值。

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